Инфляция, заседание ФРС дадут подсказки о траектории движения американского рынка

НЬЮ-ЙОРК,10 июн (Рейтер) - Инвесторы внимательно следят

за статистикой инфляции и заседанием Федеральной резервной

системы на этой неделе,чтобы понять,оправдываются ли надежды

на мягкую посадку,которые привели акции к рекордным максимумам.

Ралли уже подняло индекс S&P 500 в этом году более чем на

12% на фоне ожиданий,что ФРС сможет охладить инфляцию без

ущерба для роста экономики. Однако свежие релизы подали

противоречивые сигналы: трудовая статистика США,опубликованная

в пятницу,оказалась намного сильнее ожиданий,в то время как

предыдущие данные показали замедление темпов роста в

обрабатывающей промышленности,а темпы роста в первом квартале

были пересмотрены в сторону понижения.

Майским инфляционным данным,ожидающимся в среду,нужно

попасть в очень узкий диапазон,чтобы оправдать ожидания

сценария Златовласки: удовлетворительный рост при контролируемых

ценах. Позднее в этот же день инвесторы будут ждать сигналов от

Федрезерва о планах относительно цикла смягчения

денежно-кредитной политики.

«Рынок хотел бы получить некоторую ясность и не думать,что

ФРС придется ждать до декабря или января для начала снижения

ставки»,- сказал Пол Кристофер из Wells Fargo,добавив,что

длительный период высокой стоимости заимствований может

повредить экономике.

Сильные данные занятости пошли вразрез с более ранними

показателями,указавшими на охлаждение экономики,в том числе с

опубликованным 3 июня PMI,указавшим,что производственная

активность в США в мае замедлилась второй месяц подряд.

Несмотря на то что индекс S&P 500 движется к новым рекордам,

некоторые инвесторы опасаются,что подъем сконцентрировался в

нескольких гигантских технологических компаниях и акциях роста,

таких как Nvidia,в то время как остальная часть рынка

гораздо более вяла.

Оценка стоимости американских акций по-прежнему значительно

превышает исторические нормы,отметил Эд Клиссольд из Ned Davis

Research. По его словам,медианное соотношение цены к прибыли в

S&P 500 должно упасть на 31%,чтобы достичь долгосрочного

медианного значения,и на 19%,чтобы соответствовать 20-летней

норме.

«Люди обеспокоены тем,как далеко и высоко поднялся этот

рынок,и насколько он узок»,- сказал Рауль Диас из Northern

Trust Wealth Management.

Многие инвесторы считают,что сильные корпоративные

результаты и относительно благоприятная макроэкономическая

обстановка будут и дальше поддерживать акции. Согласно данным

LSEG,прибыль компаний за первый квартал оказалась на 8,1% выше

ожиданий аналитиков.

«Мы считаем,что американские акции,скорее всего,будут и

дальше поддерживаться благоприятными макроэкономическими

условиями,высоким ростом прибыли,повышательными факторами в

связи с искусственным интеллектом и возможностью разворота ФРС к

концу года»,- отметила в записке Солита Марчелли из UBS Global

Wealth Management.

Другие считают,что политическая неопределенность,а не

экономические данные,станет причиной волатильности в конце 2024

года. Первые дебаты между президентом-демократом Джо Байденом и

бывшим президентом-республиканцем Дональдом Трампом состоятся 27

июня,почти на три месяца раньше даты 16 сентября,предложенной

внепартийной Комиссией по президентским дебатам,которая

проводит их с 1988 года.

Это может переключить внимание рынка на президентские выборы

2024 года раньше,чем обычно,сказала Грейс Ли из Columbia

Threadneedle Investments.

«На первый взгляд рынок выглядит так,будто все хорошо,но я

думаю,что есть определенная нервозность,которая может быть

связана даже не с экономическими данными,- сказала Ли. - Люди

хотят придерживаться того,что работает,и не заходить слишком

далеко в другие области,которые могут иметь политические

последствия,будь то здравоохранение,цены на лекарства или

чистая энергия».

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: